В борьбе за абонента и прибыль

Сотовые операторы «МегаФон» и МТС опередили «Вымпелком» в экспансии: первый имеет 75% акций таджикского GSM-оператора TT-Mobile, МТС в Украине, Белоруссии и Узбекистане. «Вымпелком» немного позади, однако взял активно — агрессивно курс на Казахстан и Кыргызстан. По мировым меркам казахстанский рынок услуг сотовой связи невелик, однако он изначально был неплохо выстроен и привлекателен тем, что операторов здесь немного, а потенциал роста клиентской базы и его доходность в нефтяном государстве остаются достаточно высокими, что компенсирует незначительную численность всего примерно 15, 2 млн. человек.

Темпы растут

«Вымпелком», купившая прошлой осенью 100% пакет Kar-Tel с числом абонентов 676,3 тыс. человек за $ 350 млн., по последним данным, как сообщают «Ведомости» на этой неделе, почти удвоила базу: до 1,2 млн., всего их у российского оператора 31,2 млн. человек.

Впрочем, насколько это достоверно и за счет чего удалось нарастить, выяснить в самой Kar-Tel (К-Mоbile и Excess) не удалось. В Агентстве по информатизации и связи РК нам сообщили, что подсчетом количества клиентов не занимаются. Kar-Tel, увеличив базу клиентов в Казахстане, занимает при этом на рынке сотовой связи по-прежнему треть рынка (31%), значит, рост идет и у GSM Казахстан (Ксеll и Activ), имеющей 67% абонентов. Недавно эта компания поздравляла двухмиллионного абонента.

Карточками (препейд-связью), по различным оценкам, пользуются порядка 1,7 млн. человек: около 1,5 млн. абонентов Activ, 110 тысяч — Excess, около 50 тысяч — Pathword. Клиентская база двух основных конкурентов, работающих в стандарте GSM — GSM Казахстан и Kar-Tel разнится не только по количеству, но и тем, что первая добилась большего успеха, развивая карточную связь (Activ), а вторая — контрактную (К-Mоbile).

Интерес к цифрам вызван тем, что на минувшей неделе «Вымпелком» объявил о продаже миноритарной доли — 50% минус одна акция Kar-Tel казахстанской компании, зарегистрированной на Кипре Crowell Investments Limited за те же $175 млн., как и оговаривалось изначально. Хотя почти двухкратный рост абонентской базы мог сказаться не только на цене пакета, но и, что немаловажно, на размерах налога, подлежащего уплате в казахстанский бюджет.

О казахстанском покупателе мало что известно. Миноритарий является акционером АТФ-Банка. Сделку с Crowell планируется завершить до конца первого полугодия в зависимости от исполнения условий, при этом продавец оставляет за собой право выкупить пакет снова. Заметим, что приход «Вымпелкома» в Казахстан получил благословение на правительственном уровне: глава российской компании г-н Изосимов посетил премьер-министра РК Даниала Ахметова прошлой осенью после объявления о покупке Kar-Tel.

Рынок услуг мобильной связи в Казахстане, как уже отмечалось, выстраивался в расчете на крупных игроков. Технически он более продвинут, чем российский. Последний год отмечен неподдельным интересом со стороны абонентов: например, GSM Казахстан за пять лет наработала чуть более 1 млн. клиентов, а в последний год количество ее абонентов удвоилось. Учитывая вышесказанное, здесь также можно ожидать довольно острую конкуренцию в ближайшие годы, фактически среди тех же операторов. Самой крупной остается GSM Казахстан (Ксеll и Activ), Kar-Tel (К-Mоbile и Excess), а также Ducat (Dalacom и Pathword).

В GSM Казахстан 51% участия принадлежит турецко-финскому холдингу FinTur, в который входят сотовые компании Азербайджана, Молдовы и Грузии. FinTur является акционером «Мегафона».

Уплывший опцион

В сделке по продаже бишкекского сотового оператора BiTel, занимающего 90% на рынке страны, тоже немало интересного. Далекие острова остаются излюбленным «пристанищем» акционеров из постсоветских государств. Но после известных событий в соседнем Бишкеке 11 апреля оффшорные владельцы с острова Мэн Kyrgyz Mobil Tel Limited, Flaxendale Holdings Limited и George Resources Limited, которым принадлежала BiTel, продались казахстанской компании «Альянс-Капитал», созданной Альянс-Банком и довольно известной в республике инвестиционной группой «Сеймар».

Предположения о том, что бишкекский «сотовик» принадлежал семье экс-президента, бежавшего в Россию, возможно, не случайны. «Вымпелком», планировавший приобрести кыргызского «сотовика», «проглядел» важный момент, но надеется на решение суда. Казахстанская оффшорная Fellowes, имевшая опцион на приобретение 100% акций BiTel у аффилированной с IPOC KMIC, потеряла эту возможность еще в декабре 2003 года, когда она должна была, согласно условиям договора, продлить срок опциона, оформив соглашение, однако не сделала этого.

Возможно, «Вымпелком», покупая в прошлом году Fellowes с таким умыслом, не раскрыл ему своих карт до конца. Fellowes обратилась в Бишкекский межрайонный суд с иском к владельцам BiTel по выполнению утраченного опциона, который наложил арест на акции и имущество оператора. Судить о причинах сложно, но если владельцами были члены семьи, то возможно, новые власти потребуют «национализации», на что, видимо, и рассчитывает претендент. Хотя юридических тонкостей в арсенале компаний немало.

«Киргизский рынок соприкасается с казахским, и развитие в этом регионе было бы естественным, и если все конфликты вокруг BiTel, каким-то образом, будут урегулированы и он снова будет выставлен на продажу, мы будем с интересом смотреть на него», — заявил глава российской компании на этой неделе «Ведомостям».

Корни и ветви

Причины судебного противостояния кроятся в недрах российской компании, о чем свидетельствуют довольно активные движения акций «Вымпелкома». В прошлом году доли основных акционеров (норвежского оператора Telenor, имевшего 25% плюс 13 акций и «Альфы-Телеком» с 25% плюс две акции) были примерно равными. 40% акций оператора обращаются в виде ADR на Нью-Йоркской фондовой бирже.

После прошлогодней атаки налоговых органов РФ соотношение долей в массовой панике изменилось: у Telenor 26,6% голосующих акций, у «Альфа-групп» 32,9 %. Попытки одного из депутатов обвинить «Альфу» в недобрых умыслах заговора с фискалами мало что изменили, а Telenor, активно выступая против фискалов, переживая из-за «юкосовского синдрома», вряд ли подумала о скупке ADR.

Проверка налоговых служб и падение курса акций произошло уже после того, как глава норвежской компании Йон Фредрик Баксаас заявил о планах увеличить свою долю в российской компании до 30%. Иностранец видимо рассчитывал, что владельцы ADR сами прибегут продавать ценные бумаги, но «Альфа» оказалась проворнее. Разногласия «Альфы» и Telenor возникли еще после того, как «Вымпелком» обошел своего конкурента — сотовую компанию «МегаФон», в которой «Альфа» приобрела блокирующий пакет.

Сделка в Кыргызстане также показала, что казахстанская Fellowes, на которую рассчитывал «Вымпелком», имела опцион на акции BiTel от фонда IPOC International Growth Fund компании KMIC, практически аффилированных с «Мегафоном». Владелец IPOC датчанин Джеффри Гальмонд оспаривал в судах у «Альфы» принадлежавшую ему долю в «Мегафоне» и доставшуюся «Вымпелкому». Вряд ли акции Bitel попадут к россиянам. Если только «Вымпелком» не придумал очередной «ход конем».

Возможно, взлеты и падения акций компаний мало беспокоят абонентов: на место слабых придут сильные, ведь внешне все как будто бы идет своим чередом: растет количество предложений «трубок» в торговых центрах, а операторы наперебой выносят на рынок новые продукты, зазывая клиентов в свои сети.

Динара Сарсенова